解析算力币BTCST:币安光环 设计精巧 但价值存疑

新推的算力币 BTCST在1月10日晚间的数据显示,已质押的 BNB有1041万枚,比特币有17137枚, BUSD有2.1亿枚,总金额超过13亿美元。矿币出现的背景,挖矿概念随着比特币的兴起而起火。据报道,随后还有多家公司准备推出算力币。BTCST目标是在算力界实现“灰度”,即每一个 BTCST通证锚定0.1 TH/s,功耗比60 W/TH的比特币算力。货币安像1 EO一样进行“新货币挖掘”, BTCST宣布总投资为100万美元,货币安可挖总投资为4万美元,相当于4000 T算力。现在的总动力是100 P,白皮书说这个数字会在2月份增至1000 P。鉴于神马M21-54T矿机的60 W/TH能效比相当于74台神马M21-54T矿机,根据目前二手矿机报价,总价值在100-120万人民币左右。拿13亿美元做赌注,然后要120万人民币,会不会有点可笑?所以把这部分钱投入到币安,每天能赚21万美元,也就是120万人民币。这种货币其实并不新鲜,因为中国挖矿的人大量聚集,很多人都试着造币。比如玉红的 XMX,就是用矿渣渣来摧毁的。目前 BTCST是100

000 T算力。当时玉红号称有350

000 T算力。但随后玉红选择将矿机装入上市公司 BTBT。更早些时候, FTX的老板 SAM在 Twitter上表示,考虑把蚂蚁矿机 Token化,并建议用蚂蚁矿机算力来锚定货币。但是,这还只是停留在想象的层次。事实上,比特币算力合约已经推出,但用户并不多,24小时只有900美元的交易额。在 BTCST等算力币中,其基本问题是,把算力化是否有价值,其价值层次存在的问题是:1、普通加密货币作为一种金融产品,具有不确定性,未来预期,才有投资的空间。区块链被认为会成为因特网黄金;以太坊被认为会成为加密货币 POS完成后的基础设施。而且 BTCST的每个价值,都可以根据矿机的收益来估算出大概的价值。以以上二手神马M21价格,可以推算出 BTCST的底价约为每件28元。目前 BTCST是一个完全中心化的产品(未来矿工可以通过算力来获取),再加上币安力推的加持,所以每枚价值肯定在28元以上,但如果涨到28美元,投资者能接受吗?它的真实价值可以清楚地计算,而将来的期望则比较模糊,所以恐怕很难。对把它作为挖矿产品的投资者来说,肯定不会接受过高的价格(比矿机托管或云算力低)。对投机的散户游资而言,在当前牛市中,或许也缺乏想象的空间。二是可行性, BTCST将面临与云算力同样的麻烦:熊市买得少,牛市卖得少。当前矿机一机难求,各界对比特币有持续看涨预期,多数矿工会选择挖矿而非卖力,现货算力价格也在节节攀升。还有一个问题是,由于算力在2021年的节节攀升,预计有60万大型算力矿机出货。因为比特币矿机在2020年严重缺货,2021年算力的增长很有可能超过币价增长。结果是, BTCST的每个比特币收益都在下降,这可能导致 BTCST的价格出现下降预期。在由采矿界开展的吴说区块链调查中,15%的受访者认为有价值,32.5%认为没有价值,52.5%认为没有价值。自然采矿人相对保守, BTCST的观众其实也比较少,实际上对采矿并不熟悉,BTCST有两个主导者:一个是业内不太熟悉的 KE WOYING MINGING,据说是币安投资的一家 OTC公司;另一个是业内较为熟悉的360。前两种货币是旧货币的合作伙伴,有货币的内部资源;后一种货币是矿产资源,属于较好的合作组合。对此, BTCST官方回复称:1、云算力不可撤销,不可退还,完全没有流动性,但 BTCST持有人可随时参与并退出挖矿,在二级市场随时买卖。二、「流动性溢价」成立之例,请看 GBTC市场价格是否比 BTC一般高出20%左右;三、比特币挖矿概念美股(BTBT

MARA

RIOT)股票的市值是实际挖矿资产的20-60倍。与云算力相比, BTCST的确流动性更强,但灰度下,美股挖矿企业是否存在流动性溢价,恐怕无法确定。灰色地带是周所知的“遵章者溢价”,其流动性反正很弱;美股挖矿公司也有同样的“遵章者溢价”,美国的投资机构可以购买上市公司股票,以投资比特币概念;此外,还有庄家做市。因此, BTCST的证券属性决定了美国投资者应该禁止购买 BTCST。另外一个核心问题是,购买采矿设备的投资者是否需要强大的流动性?一般而言,对挖掘本身的投资是保守的,不需要有很强的流动性;如果买了一台挖掘机,二手挖掘机本身的流动性也很好,诚然, BTCST比以前的许多算力货币都要好很多,有币安的支持,安全机构的审核,以及开放的访问方式。透明度方面,币安 API每天公布矿池每 T收益,电费扣除规则都显示在白皮书中,收益分配由 dApp智能合约来执行,操作全流程清晰透明。在这里还有一个相对的优势。此外, BTCST还设计了一种质押机制,与向持币者直接发放收益/糖果不同, BTC要求 ST进入 DAPP质押满一天才能获得收益,提取收益需要多日,这导致了可交易金额的稀少,但却无法解决上述根本问题。事实上,退后一步,如果认真推进,把 BTCST作为矿机锚定市场价格的稳定指标,或许更合适。但是,首先,这需要长期主义,对中国的发币者来说是比较困难的;其次,需要更强的主办方或联盟,目前两个主办方的能力都很好,影响一般,据报道,一些其它行业的重要人物也在做 Token,未来这个市场可能会更加拥挤,彼此之间的竞争也可能是胜利者的竞争。欢迎阅读吴说报道精选:主流交易所独家动态,比特大陆系列,监管与冻卡系列, Filecoin系列,币圈乱象揭秘系列,矿场监管动态等,风险提示,根据银保监会等五部门发布的《关于“虚拟货币”“区块链”非法融资的风险提示》,请大家树立正确的投资观念,本文内容报道不涉及任何业务和投资活动的推广,请投资者提高风险防范意识。如有侵权,请联系我们,我们会立即删除。

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