Coinlist 总裁中国首秀:解读优质合规区块链项目要素,以及监管与合规重要性 - 链闻 ChainNews

Coinlist联合创始人兼总裁 Andy Bromberg,斯坦福大学比特币俱乐部的首席研究员,也是 Andy Bromberg,在币乎直播中分享了 Coinlist早期的一些故事和未来布局,他对未来加密领域监管的观点,以及如何挖掘优秀的合规项目。Coinlist诞生于2017年,是 AngelList和 Filecoin合作的成果,如今已成为全球加密领域最大的合规代币销售平台。其投资者包括 Twitter创始人 JackDorsey

Polychain,以及“数字金融”集团。科因里斯特已经帮助一些顶级的明星项目进行了合规代币的销售,其中包括: Filecoin

Nervos

Algorand

Solana

Kadena

Trust token

Origin

Blockstack等等。链闻作为媒体观察团支持这次直播,下面是直播的完整文字回顾,今天有机会分享真好。但是遗憾的是,我们不能再来中国。我在去年中期到过亚洲。这次亚洲之行很愉快,我特别想念亚洲美食,但更重要的是社区。但愿这个时候大家都能保持身体健康,心情愉快。科inlist诞生于2017年,正是 ico最火爆的时候。起初, AngelList与 Protocol实验室的合作为 Filecoin提供代币销售服务。但是在合作的过程中,大家发现其实每个项目都需要一模一样的服务系列。因此, CoinList在2017年独立成立,负责帮助项目取得成功。而 Filecoin自己的代币销售非常成功,他们已经在 Coinlist平台上筹集到2.5亿美元资金。拥有这样的起始点对项目来说是一件很棒的事。在2017年与 Filecoin的合作中,我们的团队还很小,后来又招募了更多的人,并且帮助了更多的项目,例如: Blockstack等其他项目。对于项目方来说, Coinlist能够提供的服务包括:将即将推出的新项目公之于众,让投资者能够决定是否参与;向项目方提供合规、尽职调查、 KYC等服务,使其能够判断投资者是否为合格投资者;提供数据和分析工具,以方便投资者了解销售情况;以及销售完成后的代币分配(打币),我在介绍我们的交易和钱包功能时还会详细介绍。总之,我们要为项目组提供一些后勤服务,这样项目组才能更加关注技术和社区建设,科因利斯特对合作项目的选择非常严格。两年半来,总共有超过3000个项目与我们联系,但最终合作的只有12个。换句话说,我们在决定合作伙伴之前,是经过深思熟虑的,并在发布之前对项目方进行了审查。我和你合作过的项目有: Filecoin

Solana

Nervos

Origin

Algorand

Blockstack,等等。以下与您分享过去几年中一些成功的项目的经验。在 Coinlist平台上的首个项目 Filecoin,他们已经成功筹集到2.5亿美元资金。他们的团队很好,技术很好。在我看来,最有趣的一点是,它们的一些技术实际上已经存在,比如,在 IPFS (Filecoin的存储层)上已经有了大量的应用。与此同时, Filecoin的代币发行速度也很快,今年投资者将会得到他们所认购的代币。我相信每个人都记得 Filecoin的销售是在2017年8月,当时 ICO正处于一个非常混乱的时期,有很多骗子。在 Filecoin的销售过程中,很多人都在假扮项目方来骗钱,所以我们花了很多精力去说服投资人,我们是官方的销售平台。如今,情况已经大大改善,整个加密领域变得更加有序, Coinlist的知名度也有所提高。这样就不存在这种问题了。但是2017年的情况确实很糟糕。Solana是我们最近的一个项目。该公司在 Coinlist平台上进行代币销售,但采用了一种有趣的销售方式——通过拍卖而非事先设定一个固定价格。在加密货币领域,我们认为拍卖将是募集资金时代币定价的未来。这是一个非常不确定的领域。但是拍卖是一种公平的方式,可以使投资者参与定价过程。出高价可以得到代币,出低价则买不到。但是在任何情况下,代币的价格是由市场而非项目方决定的。索拉纳昨天(4月7日)还宣布了本周会议的线货币交易所。离他们在 Coinlist上发行代币还不到一个星期。因此,他们的进步非常快,我们也为他们的进步感到高兴。其他项目(Celo)也将于下月通过拍卖方式进行代币发行。将来会有更多的项目通过拍卖方式,由市场而不是项目方来决定代币的价格。去年我们完成了 Nervos项目,这个团队非常出色,技术也很强。很有趣的是,在代币出售之前,我们也不知道人们对代币的需求到底有多大。在加密领域,这也是一个很有趣的事情,在项目发布之前,我们都不知道代币的销售情况到底是好还是坏。由于加密社区遍及全球,你完全无法预知会有多少人会对此项目感兴趣,以及认购的数量。Nervos项目发行非常成功,上一轮融资中,全球投资者认购的资金超过700

000美元。但在销售结束之前,我们并不知道这一轮的融资究竟有多少。因此,当 Nervos正式出售时, Coinlist的团队坐在一间屋子里,按下按钮,开始销售,确保没有任何问题,然后看着认购金额不断增加,向 Nervos团队致以祝贺,并告诉他们销售业绩很好,认购速度很快。因此,总结一下: Coinlist所做的工作是在代币在交易所(二级市场)上市销售之前,帮助项目给投资者提供参与项目早期投资的机会。Solana就是一个很好的例子,该公司在 Coinlist进行了一轮公开拍卖,最终确定的代币价格为0.22美元/枚,我们希望上币安后代币的价格能更高。Coinlist是一个允许投资者在早期参与项目的平台,但是在帮助早期项目募集资金时,交易所必须进行尽职调查,正确评估项目的质量,确保投资者能够投资高质量的项目。在此,我想与大家分享一下,我认为投资者应如何进行尽职调查,如何判断项目的质量,应投资何种项目,以及如何对项目进行评价,是合理、客观的。由于 Coinlist在几年时间里研究了3000多个项目,与成千上万的投资者进行了沟通,间接沟通的投资者有几十万,因此我们积累了一些关于投资者如何评估项目,如何进行尽职调查的想法。投资者必须认同项目的使命和目标,这一点无疑是最重要的,但怎样才能在恰当的时间找到并参与到合适的项目中?我们可以分成六个步骤。以上六个步骤分别代表了项目质量的不同部分:,1,团队,是否有实力,是否做过相似的产品,是否有能力支持项目的远景。尽管每个人对团队的评价标准各不相同。但是,核心应该是评估团队的背景来源,以确保他们有足够的能力完成产品和项目任务;,2,产品,产品是有说服力的,如果有特定的目标用户,目标用户会使用产品吗,他们认为它很有效,而且将来会继续使用吗?由于互联网必须具有长期价值,因此代币才能持续升值。所以为了确保产品和解决方案必须是强有力的技术和产品;,3,市场,项目目标市场要足够大。这个项目所要解决的问题是否有巨大的市场,是否会吸引大量的用户,是否能为整个世界创造巨大的价值。许多项目看上去很吸引人,但是目标市场非常小。在我们看来,成功的区块链项目产品很重要,但是目标市场也要足够大;4、交易条件,要看交易条件是否对投资者有利。例如价格,锁定期等等。而且,交易条件还取决于团队,产品,市场等其他因素。那也是为什么我们认为拍卖是一种好方法的原因。拍卖会在一定程度上解决买卖条件问题。由市场来决定代币的价格当拍卖价格降至合理水平时,投资者才会参与代币融资,项目方的定价是主动选择而非被动接受,假如你想进一步了解拍卖机制,去看看 Solana (已经完成)和我们将在一个月内完成的 Celo项目,上述四个部分,无论您在传统市场或加密市场投资的项目都是一样的。但除了这些,加密项目还有两个独特的方面,需要投资者的关注。法律结构,法律结构是一个很有趣的东西。这是因为传统项目的法律结构相同。但是,在加密市场,项目的法律结构多种多样。因此,投资人必须确认项目的法律结构是合理的,你可以接受。由于时间的限制,这一方面不能展开。但是你可以看看你信任的投资者(机构),他们是否已经参与了这个项目,并向朋友、律师等咨询。但法律结构是一个相对难以判断的方面,这一点同样重要。肯定地说,随着区块链业的日益成熟,项目的法律结构将越来越标准化。但是,过去几年中,这个维度的确很难判断,但很重要。代币经济学,这方面难度最大,也花费了最多的时间与大家分享。货币经济是一个全新的概念和领域,对不同的人将有不同的意义。但是对投资者来说,决定是否参与某一项目的筹资,特别是在主网上尚未上线就开始出售代币的项目,代币经济学至关重要,在代币经济学中,我想有两类问题需要考虑:(1)如果网络或产品获得成功,代币是否会因此而升值,如何去理解?他们的技术、网络和产品在许多项目中取得了成功,但代币不能升值。所以需要某种设计,使代币随着网络的发展而升值,共享示例。法定货币:像美元,人民币,或者其他任何一种法定货币,他们都没有升值的途径,或者至少是不确定的途径,用币的人越多,交易的人越多,使用的越广泛,但是硬币的价值却没有增加。所以法币仅仅是价值转移的媒介,其本身的价值并没有上升。而且在加密领域,项目方必须通过设计通证经济,让代币在网络发展中升值,达到里程碑等事件。概括起来就是项目的技术、产品的成功,要体现在代币的价格随之上涨上。它对于判断项目的价值很重要。投资人也需要谨慎行事。对 Coinlist来说也是如此,当我们审查项目时,它也是如此。我们将判断是否存在某种设计,使项目代币在将来,至少有可能升值。(2)激励,即网络参与者的利益是否一致,关于激励和网络参与者的利益是否一致的问题,就是要确保所有利益相关方不做不诚实的事。这个部分的内容很难说,也很微妙,我会尽我所能给大家解释清楚。不同于传统企业,代币交易网络中没有集中的第三方来控制网络,以确保不发生欺诈。假如有集中的控制方,如果说供应商没有及时交货,那就可以惩罚它,或者从此不再合作。舞弊是可以受到惩罚的。但是在代币网络中,没有中心化的第三方给予其它方奖励或惩罚,所以网络本身也需要有相应的奖励或惩罚机制,例如 POW的区块链,其动机就是挖掘成本。采矿业提供计算能力以使网络正常运行; POS区块链上的相似设计,如果采矿业的节点做得好将获得交易费用,而做得不好则可能失去抵押保证金。总而言之,激励是很难回答的,也很微妙的问题。关键问题在于:投资者要判断,网络上线后,即彻底去中心化运行之后,矿工、用户是否会履行他们的职责,不良行为方是否会受到惩罚,惩罚和激励是否与网络目标相一致。上面是我对投资者如何判断项目质量的观点,总共有六个方面:团队,产品,市场,交易条件,法律结构,以及代币经济。再次,我想强调代币经济学的重要性,它包含两个方面的意义:一是在网络产品获得成功之后,代币会相应地升值;二是设计出充分的奖励和惩罚机制,以确保各参与方认真履行其义务。在此,我想与大家分享一下监管与合规方面的变化,以及美国刚刚提出的“安全港”(Safety Harbor)对行业和监管的影响。为何遵守和监管如此重要?主要原因是:因为监管将决定项目的生死。假如项目在启动的时候出了问题,也许他们能躲过监管一时,但假以时日,大难临头,就成了大麻烦。对于项目来说,造成生存和死亡挑战的东西并不多。规范与遵守就是其中之一。假如不符合要求,这项工程很可能会出问题。一项非常成功的工程也会在瞬间土崩瓦解。管理和遵守自然是一个很大的问题,不同的国家,不同的省,州有不同的管理要求,所以我就不一一介绍了。但是,我将从一个高屋建瓴的角度来分享项目经常面临的监管和合规问题。对于项目来说,最重要的挑战(同时必须解决的问题)是,代币是否属于证券代币。股票代表着公司的所有权,各国对股票的监管也各不相同,对于大多数项目来说,目标。

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